Iron Ore Price Caves, vendar rudarji za zdaj ostajajo izjemno dobičkonosni
Pritisk kitajske vlade na jeklarne in trgovce z blagom se je danes začel obrestovati, ko je cena železa prvič v treh tednih padla pod 200 dolarjev za tono.
Toda padec na 197 $/t verjetno ne bo več kot zmanjšal dobička največjih rudarjev železove rude, ki proizvajajo material za proizvodnjo jekla po denarnih stroških, nižjih od 20 $/t.
Tudi po upoštevanju vseh stroškov podjetja, kot so BHP Group, Rio Tinto, Vale in Fortescue Metals, še vedno ustvarjajo dobičke v višini več kot 150 $/t, zato investicijske banke pričakujejo rekordne dobičke od rudarjev v tekočem poslovnem letu.
Macquarie Bank je prejšnji teden napovedala 74-odstotno povečanje dobička BHP za leto do 30. junija, pri čemer naj bi se dobiček povečal s 7,8 milijarde USD na 13,6 milijarde USD, pri čemer bo levji delež dobička prihajal iz železove rude.
Letna dividenda naj bi se več kot podvojila na 2,55 USD na delnico.
Cena pada, ko se odpre nov rudnik
Napovedi banke so sovpadale z odprtjem novega paradnega proizvajalca železove rude BHP, velikanskega rudnika South Flank, ki naj bi začel s proizvodno stopnjo 40 milijonov ton na leto, v naslednjih treh letih pa se bo povečal na 80 m/t.
Pomembno je, da South Flank, katerega razvoj stane 3,6 milijarde USD, ne bo povečal izvoza avstralske železove rude, saj nadomešča stare rudnike, ki naj bi jih zaprli.
Časovni razpored BHP-ja z njegovim velikim novim rudnikom je bil brezhiben glede na zeleno luč, dano pred tremi leti, ko je železova ruda dosegala manj kot 70 USD/t. Prva proizvodnja se je zgodila v tednu, ko je bila cena okoli 220 $/t.
Po ocenah prejšnji četrtek, na dan, ko se je proizvodnja začela, je BHP predvideval povračilo kapitalskih stroškov rudnika v manj kot 12 mesecih, kar je izjemno hiter donos.
Tudi ob padcu cene bo železova ruda zaradi nizkih proizvodnih stroškov prevladovala v dobičku podjetja v naslednjih nekaj letih.
Na avstralski borzi danes so se delnice BHP dobro obdržale zaradi izpostavljenosti podjetja vrsti surovin, njihova cena pa je padla za 1,9 %.
Druga zgodba je bila za Fortescue Metals Group, podjetje za čisto železovo rudo, ki je padlo za 4 %.
Bledeči bum
Padec železove rude na manj kot 200 $/t je bil eden od niza popravkov cen surovin, zaradi katerih so izgubili tudi baker, kositer, nikelj in aluminij.
Znaki, da se je razmah surovin v zadnjih 12 mesecih morda končal, vključujejo umirjanje ustvarjanja kreditov na Kitajskem, merjeno v tako imenovanem kreditnem utripu, ki je merilo kredita kot odstotka gospodarstva.
Macquariejeva napoved cen železove rude je, da bo današnji padec začetek trajnega upadanja, pri čemer bo cena pozneje letos padla na 140 USD/t in nato naslednje leto na 105 USD/t, preden bo leta 2024 padla na dno okoli 74 USD/t.
